筆記-選股

 

總體經濟分析
選擇產業: 成長前景看好的產業
選擇公司: 產業龍頭個股研究
個股研究

選定公司:股票的價格評估
1 本益比(PE Ratio)
2.企業價值倍數 = 企業價值 EV /息稅折舊&攤銷前獲利EBITDA;
排除了稅率,利息及非現金花費的影響
3.淨值比=股價/每股淨值

個股研究:
損益表: 營運績效;獲利或虧損的原因
現金流量表:公司透過營業,投資,融資中流進/流出的現金
資產負債表: 資產或負債變化對營運的影響
權益變動表:觀察籌資及盈餘分配

公司年報資訊:
1.了解產品: 個產品的比重,銷售區域佔比,產能/產量/產值
2.分析市場: 產品在市場的競爭力,風險,未來發展
3.廠商/客戶關係:產業供應鏈;主要廠商客戶彼此的現金流
4.各部門/子公司的營運,業務往來,損益
5.主要股東持股比例及持股變動

總體經濟:
1.GDP成長率:選出經濟成長叫好國家,經濟復甦受惠的產業
2.利率變化:升息會影響企業借貸成本,還款能力,盈餘及股利減少
3.通膨率:CPI指數
4.大宗商品價格:CRB指數: 觀察原物料價格漲跌,影響的產業
5.貨幣政策:

選除產業:
-影氣復甦:帶動消費性產品
-央行升息: 放款銀行的利差增加
-大宗商品上漲:影響的供應鏈;例如:銅價上升,帶動鋼鐵業
-比較各產業的本益比(PE Ratio);殖利率;